孤峤蟠烟，层涛蜕月，骊宫夜采铅水.
汛远槎风，梦深薇露，化作断魂心字.
红磁候火，还乍识、冰环玉指.
一缕萦帘翠影，依稀海天云气.
几回殢娇半醉，剪春灯、夜寒花碎.
更好故溪飞雪，小窗深闭.
荀令如今顿老，总忘却尊前旧风味.
漫惜余薰，空篝素被.
ɡūqiáopányān，cénɡtāotuìyuè，líɡōnɡyècǎiqiānshuǐ.
孤峤 蟠 烟 ，层 涛 蜕 月 ，骊宫 夜采 铅 水 .
xùnyuǎncháfēnɡ，mènɡshēnwēilù，huàzuòduànhúnxīnzì.
汛 远 槎 风 ，梦 深 薇 露，化 作 断 魂 心 字.
hónɡcíhòuhuǒ，huánzhàshí、bīnɡhuányùzhǐ.
红 磁候 火 ，还 乍 识 、冰 环 玉指 . 环
yìlǚyínɡliáncuìyǐnɡ，yīxīhǎitiānyúnqì.
一缕萦 帘 翠 影 ，依稀海 天 云 气.
jǐhuítìjiāobànzuì，jiǎnchūndēnɡ、yèhánhuāsuì.
几回 殢娇 半 醉 ，剪 春 灯 、夜寒 花 碎 .
ɡènɡhǎoɡùxīfēixuě，xiǎochuānɡshēnbì.
更 好 故溪飞 雪 ，小 窗 深 闭.
xúnlìnɡrújīndùnlǎo，zǒnɡwànɡquèzūnqiánjiùfēnɡwèi.
荀 令 如今 顿 老 ，总 忘 却 尊 前 旧 风 味 .
mànxīyúxūn，kōnɡɡōusùbèi.
漫 惜余薰 ，空 篝 素被 .
赏析
此词为歌咏龙涎香以寄托身世悲感之作。上片写采制龙涎香的过程。“孤峤”三句描绘出一幅峭岩高耸，波涛层叠的奇绝辽阔的海域景观，点明龙涎香产地及特征，渲染出海峤的奇幻色彩和采香的月夜景观。“夜采”句写鲛人从骊龙洞窟采集铅水一样的银色龙涎，暗示龙涎采离“骊宫”清泪晶莹，暗寓了词人对故国的眷恋。“汛远”三句写制香，从海槎乘海上风潮远去，继而将龙涎香和蔷薇花露研为粉尘，化作心字篆香。“红磁”四句写燃香，点出龙涎香制成各种精巧形状，眼望缕缕翠烟碧影之萦绕，词人顿时联想到“孤峤蟠烟”在海天辽阔的峭岩烟云蟠绕的景象，写出龙涎香直至焚毁亦眷恋“骊宫”故地的本性。下片转入对当年焚香的回忆，感念撩人心旌的旧事。“几回”四句追忆昔日“故溪飞雪，小窗深闭”的夜寒时刻，看玉人娇慵半醉剪碎灯花的温馨的情景，然而“更好”者乃是与玉人共同品味那龙涎香令人断魂心醉的香韵，它为情侣欢会增添了无限缱绻的氛围。“荀令”四句以荀彧“至人家坐幕三日香气不歇”的典故，隐喻自身虽已“顿老”衰颓，将尊前旧时风情趣味全已忘却，唯独没有忘却龙涎香韵。“漫惜”写徒然地恋惜当年留下的余香。玉人渺然，龙涎香消，惟残“余薰”，亦令词人弥足珍惜，将素被覆于昔日薰香之竹笼，犹望残香余韵之尚存。然而往事长逝而不返，怅惘哀痛，令人深思。