杨致远:雅虎“私奔”,谁的盛宴?

杨致远能否成功让雅虎私有化仍有待观察——这取决于他为谈判设定的条款，以及是否有其它的出价。据雅虎当前职员和前职员称。杨致远依然能对董事会施加影响，但他对雅虎管理层和员工的影响。不如原先与微软谈判时。

　　当年踌躇满志的杨致远放弃博士学位创立雅虎，成就了一个传奇。时隔17年后，雅虎的境况却是江河日下，未来的雅虎将何去何从，或许是杨致远如今必须面对的难题。10月10日消息，据路透社报道，消息人士透露，雅虎创始人杨致远有兴趣与私募基金公司达成交易，使市值200亿的雅虎退出证券市场，将其私有化。

　　曾经点亮全球互联网星空的雅虎如今气息奄奄，大多数人断定，雅虎的结局只有两个：要么被收购，要么独自撑下去等死。阿里巴巴会是雅虎的最后买家吗?杨致远联手私募基金将其私有化，这一带有个人情感的决策能成功吗？究其“雅虎”之争，会是谁的盛宴?

　　纠结的雅虎“酋长”

　　1968年出生的杨致远，凭借清晰快捷的思维，不知疲倦的打拼精神，很快在竞争激烈、巨头云集的IT业中脱颖而出。雅虎也在他的苦心经营下取得巨大成功。

　　“机会是偶然的，但取得成功并非如此，你把一种嗜好变成了一个事业，这需要巨大的努力。”杨致远之前在接受媒体采访时表示，创建和维护雅虎是一种乐趣。

　　事实上，对互联网的兴趣和锲而不舍的精神引领着杨致远走向成功。杨致远也因此成为了新一代知识型偶像。然而，世事难料，如今的雅虎“酋长”杨致远正考虑与私募股权公司达成一项交易，以期将雅虎私有化。

　　有业界人士认为，杨致远之所以希望将雅虎私有化是出于多方面的考虑。其中，最关键即是雅虎股价的持续低迷，雅虎已不再是华尔街分析师的“宠儿”。

　　自2006年达到巅峰以后，雅虎的股价便一路下跌，2008年9月跌破10美元之后，股价始终不振，目前雅虎的股价在15美元左右。知情人士称，如果私募股权公司收购雅虎，则可能出售雅虎的国际资产，获得约120亿美元现金将用来偿还债务，也意味着雅虎在美国市场的运营规模将大幅缩小。

　　今年9月，杨致远在雅虎内部披露的一份备忘录显示，雅虎已雇佣了投资银行Allen&Company，帮助处理有兴趣达成交易的各个机构的询盘。就是这份备忘录所透露的讯息，被外界看成是雅虎正在寻求买家的一个强烈信号。

　　谁收购?撑多久?

　　望来路，雅虎会发现自己的转折之年是2002年。

　　从那一年开始，雅虎在全球展开大规模的收购，先后包括Inktomi、Infoseek、Overture等公司，在中国则收购了3721，全部收购耗资超过20亿美元。雅虎的目的有两个一是全球扩展，二是进军刚刚崛起的搜索市场。这一年，是雅虎走向巅峰之路的起点。雅虎为什么不自己做搜索，而是收购?吴军认为：技术是雅虎的短板，除了收购，雅虎并没有更好的选择。

　　无论如何怎样回顾来路，自2006年股价下跌后，雅虎每况愈下。正在淡出舞台这是不争的事实。吴军一语道破，雅虎至今没有一项重要的发明。而今，如何力挽狂澜，所有人都卯足了劲。这厢杨致远试图将“雅虎私有化”，雅虎这块肉也还是引来众多买家的虎视眈眈。潜在买家包括微软、阿里巴巴集团以及银湖资本等私募股权投资公司。

　　其实，2010年，雅虎曾收到微软450亿美元的要约收购，但杨致远及其董事会最终拒绝了该项要约，尽管后来被认为是非常不明智的选择。

　　中国电子商务巨头阿里巴巴的CEO马云在美国斯坦福大学讲演时也透露，他对雅虎“非常非常有兴趣”，如果有机会，阿里巴巴集团将整体收购雅虎。他说：“阿里巴巴对于雅虎非常重要，雅虎对于阿里巴巴也是如此。”

　　另一家已表示对雅虎有兴趣的私募股权公司是贝恩资本。在过去数年中，贝恩资本一直在向互联网媒体公司投资。与此同时，银湖、DST等财团也透露出对收购雅虎的浓厚兴趣。

　　而对于杨致远目前的角色，雅虎拒绝透露详情，只称“整个董事会，包括他，在支持目前进行的战略评估上是完全一致的。一如往常，杨致远关注点依然是为雅虎及其股东、员工、用户和广告客户带来最佳利益”。

　　携雅虎“私奔”

　　杨致远本来不是学习网络的，他搞起雅虎完全是出于对互联网有非比寻常的兴趣。1994年，杨致远趁着教授去学术休假一年的机会，悄悄放下手上的研究工作，开始为互联网做一个分类整理和查询网站的软件，这个工具放在斯坦福大学校园网上免费使用，互联网用户发现通过雅虎可以找自己要去的网站或者有用的信息。

　　这样，用户在上网时，先去雅虎，再从雅虎进入别的网站。门户网站的概念由此诞生，雅虎的流量像火箭一样上蹿。雅虎的意义还在于让“免费”变为“赚钱”。免费如何继续下去々杨致远找到路子，找到了“赚钱”的方法：刺激电子商务的发展，从电子商务和广告中挣钱来维护和运营互联网。

　　“杨致远作为整个互联网领域的开拓者将永远被载入史册。”吴军说：因为是雅虎点亮了整个互联网的星空，是雅虎最终确立了“免费、开放，且赢利的”互联网规则。他笑称，“点亮互联网的星空”可作雅虎的墓志铭。

　　塞缪尔之后，CEO成为雅虎的一个火山口。据雅虎当前职员和前职员称，杨致远依然能对董事会施加影响，但他对雅虎管理层和员工的影响，不如原先与微软谈判时。最忠于杨的高管已离开该公司多年，取而代之的是一批年轻人。此外，一些批评者对杨拒绝微软收购耿耿于怀，称他的决定是受他个人对雅虎情感的影响，而不是从财务上考虑。

　　一位在微软提出收购时在雅虎工作的前高管称：“微软的决定确实是要分拆公司，很多人感觉杨出于个人的决定而不利于他们，因为他会输掉很多”。

　　尽管如此，杨在公司内部依然有支持者。他的支持者称，他对与费罗在1995年创立的这家公司的发展方向和文化有着深切的关注。他们赞扬杨致远再次插手公司事务，在困难时刻扭转雅虎的命运，正如他在2007年取代特里·塞梅尔担任首席执行官一样。

　　杨在行业里有着很深的人脉网络，并被认为在幕后积极发挥了作用。另一位与杨关系密切的前雅虎高管称：“他在办公室就会关着门，他不停打电话，但你不知道他在打给谁”。

　　杨致远试图自己收购雅虎，他能否成功让雅虎私有化仍有待观察。这也取决于他为谈判设定的条款，以及是否有其他潜在买家对雅虎感兴趣。